롯데 떠나자 주가 두 배 뛰었다…롯데렌탈에 무슨 일이

[땅집고] 올해 6월 2만원대 중반에 머물던 롯데렌탈 주가가 최근 5만8000원대로 올라섰다. 반년이 채 지나지 않아 두 배 넘게 뛴 것이다. 롯데그룹이 보유 지분을 사모펀드 운용사에 매각하면서 경영권이 넘어갔고, 새 최대주주가 잔여 지분 공개매수와 자진 상장폐지를 추진하겠다고 밝히면서 주가가 가파르게 상승했다.

◇ 롯데, 롯데렌탈 지분 팔아 1조3000억원 확보

롯데지주는 지난달 30일 호텔롯데와 부산롯데호텔이 보유한 롯데렌탈 지분 61.2% 전량을 글로벌 사모펀드 운용사 텍사스퍼시픽그룹(TPG)에 매각했다고 밝혔다. 8월 11일 체결한 1조3105억원 규모의 주식매매계약이 마무리된 것이다. 매각 가격은 주당 5만9000원이다.

이번 매각은 롯데그룹이 추진해 온 사업 포트폴리오 재편의 일환이다. 롯데그룹은 지난해부터 비핵심 사업과 수익성이 낮은 자산을 정리하고 핵심 사업 중심으로 사업구조를 재편하고 있다. 롯데케미칼은 여수·대산 기초화학 사업을 재편하며 고부가가치 스페셜티 사업으로 전환을 추진하고 있다. 롯데쇼핑과 호텔롯데도 유휴 부지와 저효율 점포를 정리 중이고, 호텔롯데는 L7강남을 매각했다.

◇ 공개매수가 5만9000원에 주가도 ‘바짝’

주가를 끌어올린 직접적인 계기는 TPG 측의 공개매수 계획이다. 새로운 최대주주 측은 나머지 지분 38.83%를 주당 5만9000원에 공개매수해 롯데렌탈을 완전자회사로 편입하고 자진 상장폐지를 추진하겠다고 밝혔다.

공개매수가가 제시되면서 투자자들 사이에서는 주당 5만9000원이 주가의 기준점으로 자리 잡았다. 6월 2만원대 중반이던 주가는 지분 매각 소식 이후 상승 흐름을 탔고, 공개매수 계획이 알려진 뒤에는 5만원대 후반까지 올라섰다. 10일 오전 10시 50분 기준 롯데렌탈은 5만8500원에 거래 중이다. 공개매수가인 5만9000원에 근접한 수준이다.

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◇ 차입금 4조원대…재무 부담은 변수

다만, 새 주인 앞에 놓인 과제도 적지 않다. 롯데렌탈의 올 상반기 말 기준 총차입금은 4조8831억원, 부채비율은 약 413%에 달한다. 차량을 대규모로 보유하고 운영하는 렌터카 사업 특성상 자금 조달과 차입금 관리가 중요한 사업 구조다.

롯데렌탈은 지난달 29일 2320억원 규모의 회사채를 발행해 전자단기사채와 기업어음(CP) 등 단기 차입금을 상환하기로 했다. 하나증권은 6일 보고서에서 “현금흐름이 탄탄하고 환금성 높은 차량 자산을 기반으로 해 조달 금리 변동은 없다”면서도, “대주주 변경 이후의 영업 전략과 주주환원 기조를 지켜봐야 한다”고 전망했다.

한편, 경영권은 넘어갔지만 롯데렌탈은 ‘롯데’ 간판은 당분간 유지하기로 했다. TPG는 롯데 측과 별도 계약을 맺고 최대 2년간 롯데 상호를 사용하기로 했다. 기존 브랜드를 유지해 고객 혼선을 줄이고 영업 과정의 불확실성을 최소화하려는 조치로 보인다. /kso@chosun.com