대기업대출 늘려도 순익 역성장…황병우號 iM금융, 연임 앞두고 '수익성 경고등'

[땅집고] 시중은행 전환 2년을 맞은 iM금융그룹의 수익성이 뒷걸음질 치고 있다. 핵심 계열사인 iM뱅크가 대기업대출을 60% 늘리며 외형을 확대했지만 순이자마진은 하락했고, 그룹 전체 순이익도 감소했다. 판매관리비가 이자이익보다 빠르게 늘어난 데다 iM뱅크의 비이자손익은 적자로 돌아섰다. 황병우 회장이 연임 심사를 앞둔 상황에서 시중은행 전환의 실질적인 성과가 도마에 오를 전망이다.

iM금융그룹은 지난달 27일 2026년 3분기 경영실적을 발표했다. 3분기 누적 지배주주지분 순이익은 4163억원으로 전년 동기보다 3.6% 줄었다. 3분기만 보면 1207억원으로 직전 분기보다 14.5% 감소했다. 그룹 대출자산은 연초보다 7.6% 늘어 71조4000억원을 넘었고 이자이익도 5.6% 늘었다. 하지만 판매관리비가 13.6% 급증해 이익 증가분을 모두 상쇄했다. 회사는 일회성 인건비와 교육세율 인상 같은 특이요인을 빼면 영업이익경비율(CIR)이 48.4%라고 설명했다. 이를 포함한 그룹 전체 CIR은 51.7%로 전년 동기(47.5%)보다 4.2%포인트 높아졌다.

◇대기업대출로 키운 외형…마진은 깎였다

핵심 계열사 iM뱅크의 3분기 순이자마진(NIM)은 1.75%로 직전 분기보다 0.07%포인트 떨어졌다. 올해 대기업 대출이 60%가량 늘어 신규 기업대출 증가분의 상당 부분을 차지한 탓이다. 대기업은 회사채나 기업어음으로 직접 돈을 조달할 수 있어 은행끼리 금리를 깎아주는 경쟁이 치열하다. 시중은행 전환 뒤 전국 영업망을 넓히겠다고 했지만, 실제로는 수익성이 낮은 대기업 대출로 성장률을 메웠다는 해석이 나온다.

특히　iM뱅크의 3분기 누적 비이자손익은 –28억원으로, 전년 동기 878억원 흑자에서 적자로 돌아섰다. 3분기 한 분기만 –218억원이다. 보험 계열사 iM라이프도 3분기 투자손익에서만 257억원 손실을 냈다. 누적 투자손실은 370억원으로 전년(102억원)의 3.6배로 늘었고, 순이익은 112억원으로 41.7% 줄었다. 채권 등 유가증권 평가이익이 실현되지 못하고 소폭 손실이 났고, 신용보증기금 출연료와 예금보험료가 증가한　영향이다. iＭ금융은　“시장금리 변동성이 커져 4분기 비이자이익도 불확실하다”고 밝혔다.

수익성 악화가 눈에 띈다. 3분기 누적 자기자본이익률(ROE)은 8.82%로 전년 동기(9.50%)보다 0.68%포인트 낮아졌다. 그룹이 밸류업 계획에서 직접 내건 1단계 목표치(9.0%)에도 못 미쳤다.

◇ROE 목표 미달…황병우 임기 3년, 순이익은 '롤러코스터'

황 회장 취임 이후 실적은 크게 출렁였다. 취임 첫해인 2024년 그룹 지배주주 순이익은 2149억원으로 전년 대비 약 44.6% 감소했다. 증권 계열사의 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실에 따른 충당금 적립이 주요 원인이었다. 지난해에는 4439억원으로 회복했지만 올해 들어 다시 감소세로 돌아섰다. 올해 3분기 누적 순이익은 4163억원으로 전년 동기보다 3.6% 줄었다.

시중은행 전환의 성과로 내세울 만한 지표도 마땅치 않다. 원화예수금 기준 iM뱅크의 시중은행 7곳 내 점유율은 전환 전인 2023년 말 4.11%였다. 고금리 특판 효과로 2024년 말 4.19%까지 올랐다가 2025년 말 4.06%, 올해 3월 4.00%로 오히려 전환 전보다 낮아졌다. 올해 6월 말 원화예수금(57조8000억원)은 2023년 말보다 6.2% 늘어, 예금은행 18곳 가운데 SC제일은행(6.1%)에 이어 두 번째로 증가율이 낮았다.

전국 은행이 되려면 디지털 역량이 필수지만, iM뱅크의 소프트웨어 무형자산 취득액은 2023년 299억원에서 2025년 189억원으로 2년 새 37% 줄었다. 같은 기간 자산 규모가 iM뱅크의 3분의 1 수준인 전북은행은 588억원에서 752억원으로 늘렸다.

◇'현직 프리미엄' 사라진 회추위…연임 심사대 오른 '전환 성적표'

이번 실적은 황 회장의 연임 심사에 직접 영향을 줄 전망이다. 2024년 3월 취임한 황 회장의 임기는 내년 3월 끝난다. iM금융지주 회장후보추천위원회(회추위)는 9월 28일 승계 절차를 시작해 이달 27일 차기 회장 롱리스트 6명을 확정했다. 11월 말 숏리스트를 거쳐 12월 최종 후보를 추천할 예정이다. 회추위는 검증 기간을 예년보다 20일가량 늘리고 외부 전문가 참여를 확대했으며, 현직 여부를 고려하지 않겠다고 밝혔다.

외부 환경도 녹록지 않다. 이찬진 금융감독원장은 금융지주 회장들에게 특정 계파나 친소관계에 매몰되지 않는 능력 중심 선임을 주문했다. KB금융 회추위는 지난달 실적이 좋았던 양종희 회장 대신 이재근 부문장을 최종 후보로 추천했다. 실적이 좋은 현직도 연임을 보장받지 못하는 분위기에서, 목표치에 못 미친 수익성을 들고 심사를 받는 황 회장의 부담은 더 클 수밖에 없다.

금융권 관계자는 "시중은행 전환이라는 간판은 달았지만 2년이 지나도록 예수금 점유율, 수익성, 주가 어느 것 하나 시중은행다운 숫자를 보여주지 못했다"며 "회추위가 전환의 상징성보다 실제 성과를 따진다면 연임을 장담하기 어렵다"고 말했다./sh0293@chosun.com